2010年底，我们将年度化工行业策略定为依照油价进行投资，并对油价做出了“两头高，中间低”的判断。二季度油价回调符合预期，我们看好下半年在美国工业活动刺激下，全球范围原油供应中期偏紧导致的油价上升，并在下半年优先配臵与原油关联较大，偏向大宗商品的股票。我们仍然在等待调高化工行业配臵的时刻，这一时刻的到来，除了目前已经出现的估值回归，还应当伴随着盈利预期的下调。目前较大幅度的下跌，将可能提供良好的建仓时机。
模拟投资组合持仓表现
10亿规模分散组合累计亏损14.9%，50亿规模分散组合累计亏损19.4%，10亿规模集中组合累计亏损15.7%，均跑赢沪深300指数（-22.1%）和申万化工行业指数（-21.4%）。对比同期基金排名前20%（对比418支开放式基金排名第76、第203、第93，对比 53支封闭式基金排名第30、第41、第33）。 10亿规模全策略组合累计亏损9.5%，跑赢沪深300指数（-11.5%）和申万化工行业指数（-13.2%）。
本周操作计划
我们已经按照10亿规模集中组合的配臵建立更贴近实际的全策略模拟组合（不再限制最低持股比例95%），将在50元以下增持盐湖股份（000792）。
重点公司:
目前模拟股票池中共有50支股票，重点公司包括:盐湖钾肥、芭田股份（002170）、云天化（600096）、华昌化工（002274）、江山股份（600389）、扬农化工（600486）、新纶科技（002341）、神马股份（600810）、烟台万华（600309）、天科股份（600378），共计10支。
分散策略模拟组合持仓比例最高的是化肥板块，我们对于农药板块较为看好，持有股票池内全部5支农药个股。
集中策略模拟组合共持有5支股票，包括:盐湖钾肥、芭田股份、神马股份、天科股份、风神股份（600469），其中天科股份按照30%进行配臵。模拟组合完成对S 仪化（600871）的减持。
中国化工集团对旗下业务的整合与重组一直在有序进行中，有鉴于此，我们将对星ST新材（600299）、沈阳化工（000698）和风神股份重点观察，组合目前持有风神股份。