行业9月相对抗跌。9月，大盘大幅下挫，沪深300指数跌幅达9.32%，传媒板块相对抗跌，申万传媒指数下跌8.7%，在各板块中跌幅较少。我们认为，传媒行业相对抗跌，是基于良好的业绩和对前期跌幅较大的修正。
深化文化体制改革，利好政策呼之欲出。10月15日即将召开的十七届六中全会将讨论审议有关深化文化体制改革的文件，产业利好政策呼之欲出。长期来看，国家层面的利好政策无疑将对文化产业的发展产生很好的推动作用，短期市场情绪亦将受到刺激，行业存在一定的交易性机会。从细分子行业来看，平面媒体和有线运营等传统媒体的并购重组很可能会加速，以适应整个行业的趋势性变化；影视内容、网络等新媒体的发展将得到政策的进一步扶持，行业的快速发展势头将会持续强化。
三季报业绩将持续向好。（1）影视剧、互联网、广告等新媒体行业目前仍处于高速增长期，相关上市公司将交上一份漂亮的三季报。（2）虽然受到新媒体的巨大冲击，但传统媒体在政策的眷顾和固有消费群体的支持下，仍然能保持稳定的增长。