机械行业投资机会将是自下而上的。三季度我国经济回落，货币政策并无放松，高铁建设放缓，欧美债务危机不时出现紧张局面，全球股市表现均不好。9月 PMI环比回升，跟踪的工程机械产品销量也出现季节性回升，但企业资金的压力仍然较大。大宗商品价格保持低位，人民币升值，机械行业成本压力并不大。
从2010年到2011年上半年机械行业经历了2000年后的第三轮产能扩张，需要时间消化。从目前市场流动性、经济景气度、宏观调控政策预期、上市公司盈利趋势来看，四季度机械行业缺少板块性的机会，自下而上关注超跌后的价值投资机会。调控政策触底、“十二五”规划细则、保障房、水利建设启动等，可能成为预期的催化剂事件。
机械行业中的细分行业出现分化，龙头公司体现出较强的议价能力和在产业链上的强势地位。与全球航运、全球金融相关的船舶与集装箱行业，存在较大的不确定性，海洋工程虽然发展空间巨大，但对上市公司业绩贡献极其有限。
高铁建设几近停滞，铁道部投融资改革难度较大，明年业绩预测仍有下调的可能，估值仍未有吸引力。
机床行业上半年景气度较高，尤其是替代劳动力实现自动化的数控机床、智能化生产线、机器人、订单喜人，当然下半年在资金压力下，制造业产能扩张速度放缓，订单增速回落，看好这个板块的智能化装备。
工程机械作为分歧最大的行业，三季度处于行业淡季和低谷，四季度环比回升，同比走平或小幅增长，由于行业未走降价策略，钢材成本较低，业绩下调的风险并不大。今年工程机械龙头公司体现出远超行业的增长和产业链上的强势地位。推荐三一、中联等个股，其全年业绩基本确定，估值具有吸引力。
由于结算原因重化工业四季度固定资产投资一般高于全年均值，但考虑到去年基数不低，今年货币紧缩政策对投资影响逐渐显现，预期四季度重化工行业难超预期。重型机械行业受冶金设备价格战拖累，今年毛利率和净利润将出现下降。核电安全规划和原子法预期明年上半年推出，2011年内不会启动招标。核电 2020年装机容量规划由7000万千瓦降至6000万千瓦。考虑安全因素避免发展过快，尤其内陆核电项目可能严格受限。